阿里回港二次上市 或带动大量资金入市

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经济观察员

本文是从经济观察网转移的

2019年9月10日,正是阿里巴巴集团董事局主席马云交出公司管理层的那一天。对他而言,他内心的遗憾是他被迫离开香港,越过海洋前往美国,这种遗憾将在未来某个时候被稀释。

7月15日晚9点,在香港召开的阿里巴巴年会上,阿里巴巴股东批准增加普通股授权数据,并通过了“一拆”普通股分拆计划。这被外界解释为阿里第二次上市回归香港。

时间回到5年前,即2014年9月15日,在阿里提交纽约证券交易所的IPO申请后,他来到香港路演并面对近500名投资者。马云说,“有人说香港失去了阿里巴巴。这个机会,我个人认为阿里巴巴错过了香港。”

杭州利源创业投资有限公司总经理陆晓东回忆说,阿里巴巴被迫在纽约证券交易所上市。

今天,五年后,发生了变化。 “香港的政策方向之一是尽可能吸引中国大型新经济公司,并使香港成为主要上市地点。”杜克资本管理有限公司投资总监杜贤杰告诉经济观察报。

最值得注意的是,香港证券交易所首席执行官李晓佳经常在今年的一些公开场合露面:欢迎阿里回到香港再次上市。

返回香港进行第二次上市

自今年4月以来,阿里第二次在香港上市的消息已经消失。阿里巴巴集团回应了记者的许多询问,并回应了“不予置评”。

并购投资领域的一位人士告诉记者,他的香港办事处律师正在为阿里进行一系列技术操作,以完成第二次上市。

阿里股东大会通过的“一对一”分拆计划被视为为港股上市铺平了道路。迭代资本创始人周向东认为,股票分割可以有效降低中小投资者在香港股市的投资门槛。阿里的回归将吸引更多投资者的关注。

香港市场海通国际财富管理投资策略执行董事梁冠业,以及小米,平安号等公司在香港上市时投资的杜仙资本投资总监在接受采访时表示。与经济观察报。阿里股票分割的逻辑是进一步增加流动性。在以100股或数千股为基础的香港股票市场中,股票分割可以降低单一股本的价格。这个市场的投资者买一个并不算太贵。投资者每天进入的门槛要低得多。

此外,为阿里返回香港的第二个上市是?桓龆钔獾纳鲜薪灰姿梢猿锛硪桓龌稹? “现在传闻阿里筹集了超过100亿美元。”杜仙杰认为,阿里重返香港必将吸引更多中国投资者。

对于阿里股东大会通过的“一次性八”股票分割计划,杜先杰认为,解决一些在香港上市的技术问题。

截至发稿时,阿里的股价接近173美元,相当于1000多港元,“如果绝对价格为1000港币,则股权过高。”杜仙杰表示,目前港股的最高股价是几百块,然后将股本分成八分之后的阿里价格相对接近香港股市。 “这是阿里进入香港股市的一步。”

梁冠业认为,这一股票分割计划对阿里的整体价值影响不大,但股本分为八个,整体市场价值与美股相同。他预计阿里在返回港股后所带来的变化将导致更多的国内机构或散户投资者避免在美国开设账户购买股票的麻烦。这也将极大地帮助阿里的发展,“增加投资者的信心和参与将对公司的股东分配产生积极影响。”

一直在美国股票市场做空股票公司的周向东,在最近的高市场上没有做任何新的准备。他更擅长预测Weilai Auto和Ruixing Coffee等美国上市公司衰退的迹象。谈到阿里,“我对整个互联网行业最为乐观。”

随着阿里第二次返回香港的频繁行动,外界有一些声音。阿里回到香港市场,进入美国股市,成长为市值1000亿的巨头。现在它只不过是一波钱。 “阿里回归港股并非故意,”陆晓东说。他认为,过去在香港股票市场上市的阿里和现在进入市场的阿里已经有了一个非常不同的内涵。

2007年,阿里的B2B公司首次登陆香港证券交易所。 “这项业务在阿里开发方面相对较早,速度更快,”陆晓东告诉记者。在Ariel之后,他还衍生出了淘宝的C2C业务。该网络,以及支付宝和新秀网络的业务,涵盖金融和物流等各个方面,不在上市的主体。

随着阿里的生态变得更加强大,“香港股市的规模可能只是该集团规模的一小部分,而且规模很小。”陆晓东形容现在的阿里,“已经是一件大事了。”

然而,实质上,由于阿里已经在同一股票中实施了具有不同权利的合伙制度,它已经形成了一个公司决策结构模型,其中董事会只领导公司,合伙人绝对领导董事会。不过,香港交易所坚持同一股份并拒绝。其上市申请。

2018年4月30日,香港正式启动新的上市规则,并接受同一股票拥有不同所有权结构的公司前往香港上市,或者这些公司来香港进行二次上市。从那时起,港股迎来了小米和美团等新经济公司,成为不同权利公司的代表。

阿里巴巴的战略投资?ざ饕灿?2018年在香港证券交易所上市。其创始人兼首席执行官王淮南在接受“经济观察报”采访时谈到了阿里。 “一般公司退出市场,价格会相对较高。至少对投资者而言,股东将批准退市。“王淮南表示,当阿里首次在香港上市时,市场价值并不大且继续突破。最后,考虑到投资者的利益,但在发行价格退市,特别的事情是,这绝对不是过去的情况,“投资者不仅没有赚钱,而且还失去了机会成本。” p>

2014年,阿里在纽约证券交易所上市,创造了当时规模最大的IPO,融资额高达250亿美元。当天收盘价为2314亿美元,直接超过了Face-book,成为仅次于谷歌市值的全球第二大互联网公司。

随着时间的推移,阿里目前的市值接近4500亿美元,相当于3.5万亿港元,2.8万亿元。 “它已经充满了翅膀。”王淮南认为,“此时此刻将进入香港。”

阿里和腾讯会互相争斗吗?

在周向东看来,阿里(BABA.US)的业务稳定性更高,管理能力远远优于其他公司。最值得一提的是“互联网,特别是消费者互联网,是一个强大的接受者。”这个时代。“他说,在未来的消费者互联网上,由阿里代表的阿里和腾讯代表的腾讯部门将会发挥得非常好。

如果阿里今年回归港股,周向东预计将与香港证券交易所前“前王”腾讯()展开激烈对抗。

阿里的投资地图既清晰又具有协同效应。 “阿里是一支团队军队。”周向东表示,像JD.US和吉多多这样的公司几乎不可能在腾讯系统中合作并相互竞争。腾讯的竞争力相对较弱。

阿里拥有约10%的婴儿树(),而婴儿树和阿里在电子商务业务中拥有强大的联系。与投资其他公司的阿里不同,“坦率地说,从在底层架构上彻底整合两个系统的角度来看,Baby Tree和Ali在无缝链接方面是最强的。”王淮南欢迎这个庞大的Deep战略合作伙伴可以像婴儿树一样来到香港股市。然而,无论是否发生这种情况,他说,“对我们的战略和执行的影响并不大。”

王淮南不止一次提到,“我希望过去能看到像阿里这样的公司,并利用新的经济思想进入资本市场。”这不是一步到位的事情。他认为,自去年年初以来,港股改革已进入快车道。但是,经过几年的改革开放,监管机构正在变得更加成熟,它们不仅能够真正成为一个高度包容性的企业,而且还能积极参与交易。投资者心中充满了市场。

杜先杰认为,当前的外部环境给资本市场带来了更多的不确定性,包括公司上市地点的选择。不仅阿里在关注,而且在未来,将有更多大型美国股票将被视为?盎丶摇薄?

除了阿里之外,网易(NTES.US)董事长兼首席执行官丁磊在今年两会期间被问及是否愿意重返A股上市问题,“我们一定会考虑这个问题”。中芯国际也已将美国股票退市,中国移动运动会在从美国股票退市后申请从港股上市。

一旦香港证券交易所错过像阿里这样的巨头,香港也错过了“一个互联网时代”。在陆晓东看来,失去阿里不仅使香港交易所的国际地位下降,而且使香港为此付出更多。

由于AB股在美国发行的公司有先例并接受了“不同权利的股份”,市场高度宽容,许多在香港上市的公司喜欢上市。除了阿里,百度,网易,新浪等互联网技术公司,甚至像Xuesi,Good Future和New Oriental这样的k12教育公司都选择在美国上市。

“代表中国未来活力的杰出公司,'半个国家'未在中国上市,这实际上对我们国家本身不利。”卢晓东直言,华尔街已经收获了大量中国互联网公司的上市红利,让香港证券交易所真正“痛苦”的到来,只知道有必要开放。

陆晓东为记者计算了账号:今天,阿里在美国股市的交易量接近每天100亿美元。假设它在香港联合交易所上市,香港联交所的印花税为1‰,买卖双方均会收取印花税。该股票的日交易量乘以2‰,一天的印花税为2000万美元。 “如果你在香港证券交易所仍然保持如此大的交易量,那就意味着中国人每天将要承担2000万美元的印花税。”

陆晓东补充说:“这不包括在香港股票或A股上市,证券交易商带来的如此多的佣金,以及香港或中国大陆的大量机构投资者带来的资金流动中。“/p>

目前,中国对科技的强大推动被陆晓东视为中国投资市场转型的重要举措。他认为,最终目标是希望中国将有更多“未来的阿里”和“腾讯的未来”。 “流动的结果在中国或至少在香港。”

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